CDN 회사도 AI 데이터센터 사업자가 됐어요

다섯 달 반 만에 뒤집힌 관계

올해 4월 10일, 앤스로픽이 Claude Managed Agents를 내놓자 아카마이 주가는 하루에 13% 빠졌어요. 패스트리는 18%, 클라우드플레어는 11% 떨어졌고요. 에이전트를 앤스로픽이 직접 호스팅해 주면 CDN¹과 엣지 컴퓨팅 회사의 일감이 사라진다는 해석이었어요. 아카마이 주가는 일주일 새 반토막이 나서 4월 14일 64달러까지 내려갔어요.

그로부터 다섯 달 반 뒤인 9월 24일, 같은 두 회사가 아카마이 28년 역사에서 가장 큰 계약을 발표했어요. 앤스로픽이 7년 동안 116억 달러를 아카마이 클라우드에 쓰기로 약속했고, 사용량을 늘리면 최대 90억 달러가 더 붙어 전체 약 200억 달러까지 커질 수 있어요. 에이전트가 CDN 회사를 밀어낼 거라던 시장의 첫 해석과 정반대로, 에이전트를 돌리는 데 필요한 CPU를 CDN 회사가 공급하게 된 거예요.

계약서는 CPU라고 못 박았어요. 아카마이 보도자료는 앤스로픽의 늘어나는 CPU 워크로드를 지원한다고 썼고, GPU는 언급하지 않았어요. 아카마이가 올해 엔비디아 GPU를 들여오며 추론 인프라를 키운 건 맞지만, 이번 계약의 물건은 그쪽이 아니에요.

저는 이 계약으로 데이터센터 사업자 목록에 한 줄이 더 붙었다고 봐요. 하이퍼스케일러, 네오클라우드, 코로케이션, 비트코인 채굴 인프라에 이어 CDN 사업자와 이동통신 사업자까지, 이제 여섯 종류예요. 그런데 목록에 이름을 올리는 것과 그 사업으로 돈을 버는 건 다른 문제예요. 아카마이가 받아 든 조건을 먼저 읽고, 그다음에 여섯 종류를 나눠 볼게요.

계약서에 적힌 것

아카마이가 SEC에 낸 8-K 공시 기준으로 계약은 이렇게 생겼어요.

돈은 프로젝트 단위로 움직여요. 앤스로픽은 여러 개의 프로젝트 플랜에 걸쳐 합계 약 116억 달러를 내기로 했고, 각 플랜은 서비스가 시작되는 날부터 7년씩 돌아가요. 계약 발표일이 아니라 인프라가 실제로 켜지는 날이 시계의 출발점이에요. 아카마이는 첫 서비스 시작을 2027년 2분기 후반으로 잡고 있어요.

지급에는 조건이 붙어요. 아카마이가 약속한 인프라를 제때 인도하고 서비스 가용성 요건을 지켜야 해요. 큰 장애가 나면 앤스로픽이 해당 플랜을 끝낼 수 있고, 마스터 계약에는 치유되지 않은 위반 등 특정 사유로 양측이 해지할 수 있는 조항이 있어요. 전체 조항은 3분기 10-Q에 첨부될 예정이라 지금은 공시에 요약된 범위만 알 수 있어요.

대신 인도가 끝나면 앤스로픽은 쓰든 안 쓰든 돈을 내요. 테이크 오어 페이² 구조예요. 아카마이 CFO 에드 맥고언은 매출이 한번 궤도에 오르면 계약 기간 내내 일정하게 유지되고, 계약 기간 중 하드웨어를 교체할 의무도 없다고 했어요. 감가상각도 매출 인식에 맞춰 잡는다고 했고요. 그러니까 아카마이 입장에서는 한 번 지으면 7년 동안 값이 정해진 임대 자산에 가까워요.

공간은 직접 짓지 않아요. 아카마이는 이번 계약을 포함한 대형 클라우드 계약 물량을 코로케이션³ 사업자의 데이터센터를 빌려 채워요. 일부는 이미 확보했다고 했고요. 지금까지 계약된 클라우드 인프라 물량 전체가 연간 약 22억 달러 매출에 전력 95~105MW(메가와트)이고, 이 포트폴리오에서 1MW당 연 매출은 약 2,200만 달러예요. 아카마이는 앤스로픽 건의 전력 규모를 따로 밝히지 않았는데, 오펜하이머는 연 매출 17억 달러를 이 단가로 나눠 약 77MW로 추정했어요.

이 대목이 CDN이라는 이름에서 떠올리기 쉬운 그림과 다른 지점이에요. 전 세계 4,300곳에 흩어진 CDN 거점에 서버를 조금씩 얹는 그림이 아니라, 코로케이션 사업자에게 빌린 수십 MW짜리 공간에 CPU 서버를 집중해서 넣는 그림이에요. 앤스로픽이 그 CPU를 정확히 어떤 작업에 쓸지는 두 회사 모두 밝히지 않았어요.

누가 데이터 센터를 만드는가? - 해봄의 아카이브 - 안광섭 ex)haebom우리가 일상적으로 사용하는 클라우드 서비스, 스트리밍 플랫폼, 온라인 쇼핑몰 등 모든 디지털 서비스의 근간에는 데이터 센터가 있습니다. 하지만 이 거대하고 복잡한 시설이 어떻게 구성되고, 누가 만드는지에 대해서는 잘 알려져 있지 않습니다. 막연하게 클라우드 인프라 혹은 데이터센터라고 불리고 있으나 이 산업은 생각보다 무척 넓고 다양한 분야가 결합되어 만들어